Вы здесь

Бонды вместо кредитов

Ненецкий автономный округ через несколько месяцев может выйти со своими ценными бумагами на Московскую биржу.

Соответствующие поправки в бюджет региона на 2017 год и плановый период 2018-2019 годов одобрены во вторник администрацией НАО и уже в середине февраля будут рассматриваться Собранием депутатов.
Документ предусматривает эмиссию государственных облигаций на сумму до 2 млрд рублей с периодом обращения 3–5 лет.
По словам заместителя губернатора, руководителя департамента финансов и экономики НАО Татьяны Логвиненко, международное рейтинговое агентство Fitch уже ведет работу по присвоению региону кредитного рейтинга. Это необходимое условие для размещения облигаций под приемлемую для бюджета доходность. Параллельно начинается работа с Минфином по регистрации предстоящей эмиссии.
– Многие другие субъекты РФ активно работают на организованном рынке ценных бумаг, – отметила вице-губернатор. – Минфин также давно рекомендует нам заниматься привлечением более «длинных» ресурсов, чем годовые банковские кредиты, и более дешевых.
По ее словам, 2 млрд рублей – это максимальный пока объем выпуска. Он может быть скорректирован в меньшую сторону в зависимости от ситуации с пополнением казны.
В последнее время стоимость облигаций субъектов РФ (их наряду с ценными бумагами муниципалитетов принято называть муниципальными) примерно на 2 процентных пункта ниже, чем банковские кредитные ставки. Поэтому главная цель изменения структуры заимствований – снижение долговой нагрузки на окружной бюджет.
По сути бонды – так принято называть облигации на биржах – призваны со временем заместить кредиты коммерческих банков. В частности, в этом году планируется привлекать банковские займы (их предполагаемый объем – 3,3 млрд рублей) только на погашение ранее взятых. В дальнейшем выход на организованный рынок ценных бумаг поможет округу сократить объем банковских заимствований на 800 млн рублей ежегодно.
Сейчас единственной для округа их альтернативой являются казначейские кредиты. И первый такой в 2017 году кредит уже привлечен. Это произошло на прошлой неделе, его объем – 980 млн рублей. Средства, по словам Татьяны Логвиненко, были направлены в первую очередь на погашение кредиторской задолженности бюджета – главным образом на выплату зарплат в бюджетной сфере и социальных пособий.
Таким образом, сейчас госдолг НАО вырос до 4,58 млрд рублей. Его предельный размер по состоянию на конец года увеличится, согласно одобренным администрацией поправкам, до 5,3 млрд рублей (сейчас – 4,1 млрд рублей). Вместе с тем это позволит увеличить расходы казны на 1,3 млрд рублей, избавившись от скрытого дефицита (недофинансирования ряда обязательных статей) и «разморозив» строительство ряда инфраструктурных объектов, среди которых школы в Тельвиске, Индиге и детский сад в Неси.

 

Справка «НВ»

По данным RusBonds.ru, на 1 февраля в России находится в обращении 121 выпуск муниципальных облигаций общим объемом 474,2 млрд рублей. Объем биржевых торгов по ним в январе составил 192,5 млрд рублей.

Эмитентами ценных бумаг являются около 40 российских регионов. Наиболее крупные объемы эмиссий – у Красноярского края (60,7 млрд рублей), Москвы (48,4 млрд) и Нижегородской области (31,6 млрд). У наших соседей – Ямало-Ненецкого автономного округа и Республики Коми – находятся в обращении облигации на 20 млрд и 16,6 млрд рублей соответственно.

В первом месяце 2017 года ни один регион не вышел на биржу. Зато в декабре состоялось сразу четыре размещения общим объемом 32 млрд рублей.

Муниципальные облигации, как правило, на 1-1,5 процентных пункта дороже в обслуживании для эмитента, чем федеральные (так называемые ОФЗ – облигации федерального займа). Но при этом они существенно дешевле банковских кредитов.

 

 

Итоги последних размещений муниципальных облигаций

Дата

Эмитент

Объем размещения по номиналу

Размещено

Доходность,
% годовых

7.12.2016

Ямало-Ненецкий АО

20 млрд рублей

100%

9,71

19.12.2016

Ханты-Мансийский АО

6 млрд рублей

100%

9,47

23.12.2016

Калининградская область

1 млрд рублей

100%

10,92

26.12.2016

Иркутская область

5 млрд рублей

100%

9,58

Источник: RusBonds